【美股财报季】高盛业绩起飞！高调看多中国能兑现吗？

武侠小说里有一种轻功叫武当梯云纵。传说武当弟子左脚踏右脚就能往上飞，牛顿看了能被气死。这样的武功当然不存在于现实世界，但却真实存在于股票市场（或许这就是牛顿炒股失败的原因）。

过去3个月涨超25%的高盛，现在就在使用梯云纵这套身法。

1 、高盛牌“梯云纵”

高盛预计今年每股收益将增长52%。

主要原因，在于降息。

在经历了2年的寒冰期之后，今年美联储终于要降息了。

目前市场对于24年降息的力度、速度尚有争议，但大幅降息已成一致性预期。

而降息，会提高股票相对于低风险资产的性价比、会降低企业的融资成本，无论从什么角度看，都是对股市的重大利好。

高盛，当然也在受利好的范围内，这是高盛上涨的“左脚”。

上涨的右脚，则在于高盛本就是全球领先的财务管理公司。

投资者对股市上涨的预期，显然有助于提振高盛的财富管理业绩。

高盛资产与财富管理报告2023年收入为139亿美元，同比增长4%。

这其中管理费和其他费用达到24亿美元，同比增长9%，创下历史新高。 私人银行和贷款收入，同样创下了历史新高。

另类投资领域同样强势。受监管的另类资产总额达到了2950亿美元。仅仅第四季度高盛就收了5.71亿美元管理费。全年管理费总额达21亿美元，超过2024年20亿美元的目标。

考虑到美联储降息还没有真正发生，我们目前能看到的高盛业绩，或许只是先头部队。

等到美联储真正降息时，才是高盛收管理费收到手软的时候。

顺便说一下，自2002年以来，高盛股票的年回报率为9.1%。这个收益比包括高盛自己家在内的大量理财产品都要好。

所以，对于高盛的部分客户来说，或许直接买高盛的股票，会比买它家的理财产品更好。

2 高调看多中国

A股这几天算是跌到冰点了。

1月17日，居然出现了5000+公司“待涨”的壮观场景。

所有人都知道，A股的问题在A股之外。而高盛则认为，这些问题在24年可能会得到好转。

高盛预测，中国经济的增长将会从23年的5.3%降速至4.8%。高盛特别说明，这并不是什么特别负面的判断，只是经济发展进入更稳定阶段的标志。

这个数字，高于国际货币基金组织预测的4.6%。

政策上，高盛预计会降准、降房贷利率，这都是题中应有之义。

基建上，高盛预计中国会在新基础设施投资比例将逐年上升，预计从8%提升到20%。

这里说的新基建，主要是指包括风能和太阳能在内的绿色能源。然而需要说明的是，目前中国在新能源板块上走得太快太远，供远大于求。比如仅仅是中国的光伏产能，就足以满足全球的光伏需求。

继续砸钱做新能源，边际回报恐怕有限。

最后，高盛认为，24年看好A股和港股。“预计2024年A股股票回报率将达到16%”。板块上，则坚定看好互联网和消费板块。

不过，怎么说是一回事，怎么做是另一回事。说实话，我总是不太相信欧美资本短期内会高配A股。

3 展望未来

高盛的短期未来，还是比较光明的。

高盛自己预测今年每股收益将增长52%。而与竞争对手相比，高盛显然在华尔街上更具备优势。

此外，高盛与苹果的肥皂剧也落下了帷幕。苹果和高盛在在24年内结束他们的Apple Card信用卡合作协议。

这当然不是好事，但能够及时曲终人散，也能减少这类不确定因素对股价的拖累。

高盛股价图

数据来源：富拓MT5平台

总的来说，高盛相对于它的同行，它的业务远没有那么多元化。

这是一把双刃剑，在市场表现一般时，高盛的股价就会明显缺乏韧性。

而在24年这个好年头，或许高盛有机会获得相对于同行的 超额收益。