【行情分析】A50和恒指难摆脱震荡，通胀再次逊预期

两者技术上都仍在下行趋势内

2023年富拓一直推进每月之星系列，挑战当月的有最大交易机会的产品作为当月的优惠活动，而这个11月，因应双11的来临，我们挑选了富时A50指数和恒生指数，两个指数的平均点差从11月起都分别降至前所未有之低，A50点差低至3，恒指点差低至78。

从技术上看，A50和恒指都在下降趋势中。日线图看，A50自10月24在11520水平见支持反弹，最高回到12230水平遇阻回落，要注意的是12230水平其实是今年5月至10月初时一直较坚固的支持水平，也因此目前的关键阻力位置将在12230水平，假如短期内也无法突破该阻力，从7月以来的下行趋势通道也将继续，或将进一步下行。下方支持在11750、11520的10月最低水平。技术上A50的下行通道明显，也有跌破11520水平的可能。

*图片来源: FXTM富拓MT4CHNA50_m日线图

恒指方面，恒指今年最高水平22829水平在今年1月底出现后基本是一浪比一浪低的形势，至今没有太多改变，近期的反弹最高度重返18000整数关口，但最终收了十字星，也未能挑战前高点18350水平，一浪低于一浪形势持续。下方目前如完整跌破17530水平后，将再次下试16850-16980区间，也是9月底至今的关键支持水平。如进一步跌破关键支持后，或将进一步跌向15900-16000区间。

*图片来源: FXTM富拓MT4 HSI50_m日线图

两个月后重返通缩

11月9日早上统计局公布了最新的CPI通胀率数据，10月份消费者价格指数 (CPI通胀) 同比下降0.2%，逊于预期的-0.1%。另外，生产者物价指数PPI同比下降2.6%，虽然好于预期的-2.7%，但仍比前值再进一步下降0.1%。

从数据核心看，通胀明显回落原因与食品价格相关性较大，猪肉价格同比下降30.1%，另一方面PPI的下降也与大宗商品价格下降有关。

历经2个月，通胀率再次回到负值，也即是再次陷入通缩，对于央行而言将再有宽松的空间和可能性，也代表经济或需要更多的刺激导致进一步增长，但同时也表示目前的经济形势增长仍较疲弱，也因此导致A50和恒指短期内仍难摆脱弱势。

近期发布一万亿国债和新的经济刺激措施陆续出台或可使通胀和经济从低点反弹，但由于数据有滞后性，A50和恒指在经济数据上有明显改变前或将将维持目前震荡的格局。